Рубль впервые за месяц развернулся: Минфин в 2,6 раза урезал закупки валюты, а Мосбиржа прибавила 2,8%

Рубль выдохнул: Минфин в 2,6 раза урезал закупки валюты, курс впервые за месяц пошёл вниз, а Мосбиржа прибавила 2,8%

Четверг 3 сентября стал днём разворота, которого рынок ждал три недели. Минфин объявил, что с 7 сентября урежет ежедневные покупки валюты и золота с 6,5 до 2,5 млрд ₽ — и рубль впервые за долгое время укрепился: официальный курс доллара на 4 сентября снижен до 86,89 ₽. Мосбиржа вечером прибавила 2,8% — до максимума за три недели, — а нефть Brent днём касалась $97,29.

Саммари

Три главных события суток. Первое — Минфин объявил новые параметры операций по бюджетному правилу: с 7 сентября по 6 октября ежедневные покупки валюты и золота составят 2,5 млрд ₽ вместо 6,5 млрд, а с учётом продаж ЦБ чистый спрос госсектора на валюту упадёт с 5,92 до 1,92 млрд ₽ в день (РБК). Второе — рубль отреагировал немедленно: ЦБ установил курс на 4 сентября 86,8872 ₽ за доллар — минус 11 копеек, первое снижение после недель роста (ТАСС, Банки.ру). Третье — российский рынок акций выдал лучший день за три недели: к вечеру индекс МосБиржи с учётом всех сессий прибавил 2,8% — драйверами стали заявления Путина на ВЭФ и слова Зеленского о подтверждённых визитах эмиссаров США Уиткоффа и Кушнера в Москву и Киев (официальных подтверждений нет) (РБК Инвестиции). Сегодня в 15:30 мск — отчёт по занятости в США, который может решить судьбу ставки ФРС.

Ключевые цифры дня

Показатель	Значение	Динамика
Доллар (ЦБ, на 04.09)	86,8872 ₽	−10,91 коп. (−0,1%); первое снижение после недель роста (ТАСС)
Евро / юань (ЦБ, на 04.09)	100,5980 / 12,9191 ₽	−23,1 / −0,3 коп. (Банки.ру)
Торги 03.09	доллар ~86,96 (−0,5%), юань 12,9 (−0,6%)	укрепление после объявления Минфина; утром юань был ~13 (РБК)
Индекс МосБиржи (03.09)	2214,76 основная сессия (+1,4%); вечер ~2244–2247 (+2,8%)	максимум за три недели; РТС 802,99 (+1,5%) (Интерфакс, Финам)
Brent (03.09)	пик $97,29 (+1,7%), вечер ~$95,5–96	шестинедельный максимум днём, затем откат (Lenta/Reuters, Интерфакс)
Газ TTF (Европа)	~$876/тыс. куб. м	−3–4% от пика среды ~$916
Золото	~$4 429–4 448 за унцию	+2,6% за день — лучший рост с 19 августа, снова выше $4 400 (ПРАЙМ, Интерфакс)
Биткоин	~$80,9–81 тыс.	+4,7% за день, снова выше $80 тыс. (Lenta)
Вероятность повышения ставки ФРС 15–16.09	~60%	было ~70% днём ранее, 35% неделю назад (Интерфакс)
Запасы нефти в США	−4,45 млн барр. за неделю	падение сильнее прогноза (−1,1 млн) (Интерфакс)
Бюджетное правило (07.09–06.10)	2,5 млрд ₽/день, всего 55,6 млрд ₽	было 6,5 млрд ₽/день; чистые покупки с учётом ЦБ 1,92 млрд против 5,92 (РБК)

Россия

1. Минфин снял главный пресс с рубля — и сильнее, чем ждали

Прогноз, о котором мы писали вчера (Т-Инвестиции ждали снижения до 3–4 млрд ₽ в день), оказался даже консервативным: Минфин объявил, что с 7 сентября по 6 октября будет покупать валюту и золото по бюджетному правилу лишь на 2,5 млрд ₽ в день — всего 55,6 млрд ₽ за период (РБК). С учётом того, что ЦБ параллельно продаёт валюту на 0,58 млрд ₽ в день (отражение прошлых вложений ФНБ), чистый спрос госсектора падает с 5,92 до 1,92 млрд ₽ в день — почти втрое. Это ответ на августовский разгон курса: за месяц рубль потерял к доллару почти 8% и 8,15% к юаню. Напомним: май–август стали первым периодом с мая, когда Минфин на фоне высоких цен на нефть снова покупал валюту, и в ведомстве, судя по всему, решили не добавлять давления.

Что это значит для вас. Главный «покупатель» валюты на внутреннем рынке резко сбавил обороты — давление на рубль ослабло. Но не исчезло: импортёры и население по-прежнему покупают валюту, а экспортёры придерживают выручку. Прогнозы на сентябрь разбегаются: Freedom ждёт коридор 85–92 ₽ за доллар, «Синара» — 84–86 ₽ к концу месяца (РБК).

2. Курс ЦБ впервые за долгое время пошёл вниз

ЦБ установил курс на пятницу, 4 сентября: доллар 86,8872 ₽ (−10,91 коп.), евро 100,5980 ₽ (−23 коп.), юань 12,9191 ₽ (ТАСС, Банки.ру). Копейки скромные, но важен сам разворот: предыдущие три недели курс только рос, и вчерашний выпуск мы начинали с фразы «до 87 не хватило 0,37 копейки». Теперь доллар впервые ушёл от этой отметки — хотя и всего на 11 копеек. На торгах реакция была заметнее: после объявления Минфина юань на Мосбирже укрепился с ~13 ₽ на открытии до 12,9 ₽, а доллар на межбанке (USDRUB_TOM) опустился на 0,5% до ~86,96 (РБК).

Что это значит для вас. Если вы ждали момент для покупки валюты к поездке — курс всё ещё в верхней части года, и один день укрепления не гарантирует тренда. Но направление давления изменилось: государство больше не подталкивает рубль вниз своими покупками.

3. Мосбиржа: +2,8% и максимум за три недели — на ВЭФ и обещании визита эмиссаров США

Основная сессия закрылась ростом индекса МосБиржи на 1,4% — до 2214,76 пункта, РТС прибавил 1,5% (802,99). Вечером рост ускорился: после слов Зеленского о том, что спецпосланник Трампа Стив Уиткофф и Джаред Кушнер подтвердили визиты в Москву и Киев в ближайшие дни, индекс всех сессий (IMOEX2) поднялся до ~2244–2247 пунктов (+2,8%) — максимум за три недели (РБК Инвестиции). Подтверждений от Москвы и Вашингтона пока нет — рынок играет на ожиданиях. Внутри дня заметно росли «Газпром» (+2–3%) — после слов вице-премьера Новака о продолжении переговоров по газу с Китаем (межправкомиссия — сегодня, 4 сентября) — и Ozon (до +9% на вечерних торгах): Путин на ВЭФ заявил о госзакупках через маркетплейсы (РБК).

Что это значит для вас. Рынок вновь крайне чувствителен к геополитическим сигналам: любая новость о контактах Москвы и Вашингтона двигает котировки сильнее, чем нефть. Для владельцев акций и пенсионных накоплений в фондах — позитивный фон, но он держится на пока неподтверждённых обещаниях.

4. ВЭФ: Путин по деньгам — «заморозка вкладов — глупые вбросы», ставка останется высокой

Пленарное заседание ВЭФ дало редкий набор прямых ответов на вопросы, которые волнуют людей. Путин: годовая инфляция 6,3%, «цель достигается», но важно не переохладить экономику; повышение ключевой ставки было «сознательным решением» для подавления инфляции; политика ЦБ не излишне жёсткая (Интерфакс). Слухи о возможной заморозке вкладов президент назвал «просто вбросами, довольно глупыми», напомнив, что доходы банков растут, а вкладчикам никто и никогда не препятствовал снимать деньги. Также он заявил, что ждёт постепенного восстановления фондового рынка (Ведомости, РБК). По итогам трёх дней форума подписаны соглашения более чем на 6 трлн ₽ (Ведомости).

Что это значит для вас. По сути, это сигнал по ставке на 11 сентября: публичная позиция — инфляцию давят сознательно, и снижать темп рано. Для вкладчиков это означает, что высокие ставки по депозитам, скорее всего, останутся с нами как минимум до конца сентября. А слова о вкладах — прямая реакция власти на панические слухи, которые мы разбирали в прошлых выпусках.

Мир

1. Ормуз: рекордный конвой — и всего 6 судов в среду

Нефтяные цены продолжало раскачивать. Днём в четверг Brent поднималась до $97,29 — шестинедельный максимум — после новых ударов США по Ирану и угроз Израиля атаковать иранские энергообъекты (Lenta/Reuters, Интерфакс). К вечеру нефть откатилась к $95,5 — Трамп заявил, что кампания «не будет продолжаться слишком долго», а коммерческие запасы нефти в США сократились на 4,45 млн баррелей при прогнозе 1,1 млн (Интерфакс). Картина по проливу противоречива: по данным CNN, во вторник США провели через Ормуз 40 судов с 18 млн баррелей — рекорд с начала конфликта, сбивая иранские дроны и ракеты; но по данным Kpler, в среду пролив миновали лишь 6 коммерческих судов против 11 во вторник. Американские чиновники признают: Иран с июля фактически не экспортирует нефть из-за блокады, но убедить судоходные компании в безопасности маршрута ещё только предстоит (Интерфакс).

Что это значит для вас. Баррель вблизи $100 — это прямая угроза ценам на бензин и коммуналку этой зимой. Пока власти гасят топливную инфляцию запретами на экспорт (действует до 30 сентября), но чем дольше сохраняется неопределённость с Ормузом, тем дороже обходится каждый день.

2. ФРС: шансы на повышение ставки упали до 60% — решает сегодняшний отчёт

Рынок за сутки снизил вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15–16 сентября с ~70% до ~60% (данные CME FedWatch); неделю назад было всего 35% (Интерфакс). Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что склонится к сохранению ставки, если статданные подтвердят ослабление инфляционного давления. Главный тест — сегодняшний отчёт по занятости в США за август (15:30 мск): экономисты ждут возврата к росту на 55–80 тыс. рабочих мест после июльского сокращения на 23 тыс., безработица — 4,1%. Сильный отчёт поднимет вероятность повышения ставки и укрепит доллар — это снова надавит на рубль и золото; слабый — наоборот, даст рублю и рынкам ещё один повод для ралли.

3. Золото +2,6%, биткоин вернулся выше $80 тыс.

Золото в четверг подорожало на 2,6% — лучший день с 19 августа — и вернулось выше $4 400 за унцию (~$4 429–4 448): инвесторы отыгрывают ослабление доллара и снижение вероятности ужесточения ФРС (ПРАЙМ, Интерфакс). Биткоин вырос на 4,7% — до $80,9–81 тыс., снова выше психологической отметки $80 тыс. (Lenta).

Что это значит для вас. Для обычного вкладчика движения золота и биткоина важны как индикатор настроений: когда рынки ждут смягчения политики ФРС, дорожают и металлы, и криптовалюты, а доллар слабеет — что вчера и помогло рублю.

Что это значит для меня

1. Валюту к поездке можно больше не покупать впопыхах. Минфин убрал с рынка почти 4 млрд ₽ ежедневного спроса, и это уже отразилось на курсе. Но разворот пока однодневный: прогнозы на сентябрь разбегаются от 84 до 92 ₽ за доллар. Если поездка планируется — разумно фиксировать курс частями в ближайшие дни, а если конкретной цели нет — покупать на этих уровнях не обязательно.

2. По вкладам — статус-кво минимум до 11 сентября. Путин публично назвал слухи о заморозке вкладов «глупыми вбросами» и поддержал жёсткую политику ЦБ. Ставка 14% и высокие проценты по депозитам, судя по всему, останутся как минимум до решения 11 сентября. Тем, у кого депозиты заканчиваются, есть смысл сравнить условия, а не продлевать их «на автопилоте».

3. Сегодня в 15:30 мск — отчёт по занятости в США. Это главный внешний триггер для рубля на ближайшие дни: сильные данные усилят доллар и скорректируют сегодняшнее укрепление, слабые — дадут рынкам надежду на паузу ФРС и поддержат рубль, золото и Мосбиржу. Вечером смотрите курс ЦБ на понедельник: если доллар закрепится ниже 87 ₽, можно говорить о начале устойчивой коррекции.

Источники: РБК, Интерфакс, ТАСС, Ведомости, Финам, Прайм, Lenta (Reuters/Bloomberg), Банки.ру. Данные о визите эмиссаров США — со слов Зеленского, официального подтверждения нет; цифры по Ормузу от CNN и Kpler различаются и уточняются.